Jak obliczyć CAPM?
W dzisiejszym artykule omówimy, jak obliczyć CAPM (Model Wyceny Aktywów Finansowych) – narzędzie, które pomaga inwestorom oszacować oczekiwane zwroty z inwestycji na podstawie ryzyka. CAPM jest jednym z najpopularniejszych modeli wyceny aktywów i jest szeroko stosowany w świecie finansów.
Czym jest CAPM?
CAPM to skrót od angielskiego terminu „Capital Asset Pricing Model”, czyli Model Wyceny Aktywów Finansowych. Jest to matematyczny model, który pomaga inwestorom oszacować oczekiwane zwroty z inwestycji na podstawie ryzyka. CAPM zakłada, że inwestorzy oczekują wyższych zwrotów z inwestycji, które są bardziej ryzykowne.
Wzór CAPM
Podstawowym wzorem CAPM jest:
ER = RF + β * (MRP)
Gdzie:
- ER oznacza oczekiwane zwroty z inwestycji
- RF to stopa bezpiecznego zwrotu (Risk-Free Rate)
- β (beta) to miara ryzyka inwestycji
- MRP to premia za ryzyko rynkowe (Market Risk Premium)
Jak obliczyć CAPM?
Aby obliczyć CAPM, potrzebujemy kilku danych:
- Stopa bezpiecznego zwrotu (RF): Jest to stopa zwrotu, którą inwestor otrzymuje z inwestycji o minimalnym ryzyku, na przykład z obligacji skarbowych.
- Miara ryzyka inwestycji (β): Beta mierzy, jak inwestycja reaguje na zmiany na rynku. Może mieć wartość dodatnią, ujemną lub równą zero. Inwestycje o wartości beta większej od zera są bardziej ryzykowne.
- Premia za ryzyko rynkowe (MRP): Jest to dodatkowy zwrot, który inwestor oczekuje za podjęcie ryzyka inwestycji na rynku. Może być różny w zależności od warunków rynkowych i sektora gospodarki.
Po zebraniu tych danych możemy obliczyć CAPM, korzystając z podanego wcześniej wzoru. Warto jednak pamiętać, że CAPM jest modelem uproszczonym i opiera się na pewnych założeniach, które mogą wpływać na dokładność wyników.
Przykład obliczania CAPM
Przyjrzyjmy się teraz przykładowemu obliczeniu CAPM:
- Stopa bezpiecznego zwrotu (RF): Załóżmy, że stopa bezpiecznego zwrotu wynosi 3%.
- Miara ryzyka inwestycji (β): Załóżmy, że beta wynosi 1.5.
- Premia za ryzyko rynkowe (MRP): Załóżmy, że premia za ryzyko rynkowe wynosi 5%.
Podstawiając te wartości do wzoru CAPM, otrzymujemy:
ER = 3% + 1.5 * 5% = 10.5%
W tym przykładzie oczekiwane zwroty z inwestycji wynoszą 10.5%.
Podsumowanie
CAPM jest przydatnym narzędziem, które pomaga inwestorom oszacować oczekiwane zwroty z inwestycji na podstawie ryzyka. Obliczanie CAPM wymaga danych takich jak stopa bezpiecznego zwrotu, miara ryzyka inwestycji i premia za ryzyko rynkowe. Choć CAPM ma swoje ograniczenia, jest szeroko stosowany w świecie finansów i może być pomocny przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Wezwanie do działania:
Aby obliczyć CAPM, wykonaj następujące kroki:
1. Zidentyfikuj stopę zwrotu bezryzykownego aktywa (np. stopa zwrotu obligacji skarbowych).
2. Określ stopę zwrotu rynku (np. indeks giełdowy).
3. Oblicz premię za ryzyko, różnicę między stopą zwrotu rynku a stopą zwrotu bezryzykownego aktywa.
4. Określ współczynnik beta dla danego aktywa, który mierzy jego wrażliwość na zmiany rynku.
5. Wykorzystaj wzór CAPM: oczekiwana stopa zwrotu = stopa zwrotu bezryzykownego aktywa + (współczynnik beta * premia za ryzyko).
Link do strony z dodatkowymi informacjami: https://www.wypaplani.pl/
